机构上调康龙化成目标价至32元！Q1收入超预期，维持全年增长指引

浦银国际证券发布康龙化成1Q25研究报告，上调A股目标价至32元并维持买入评级。公司一季度收入30.99亿元，同比增长16%，略超预期，主要因实验室服务和临床研究收入增长强劲，但Non-IFRS净利润3.49亿元同比微增3.1%，略低于预期，主因非经营性亏损扩大。CMC在手订单增20%，支撑全年10%-15%收入指引。管理层指出海外融资复苏缓慢，但关税影响有限。