CXO板块回暖！康龙化成订单增长超20%，行业承压下的结构性机会凸显

2024年医药行业整体业绩承压，康龙化成所在的CXO板块在2024Q4至2025Q1实现收入和利润回升。康龙化成新签订单同比增长超20%，头部企业合同负债恢复至2022年水平。CXO板块受美联储降息周期、投融资触底修复及全球订单增长推动，但需关注地缘政治和行业政策影响。