华泰看多CXO景气周期，康龙化成订单增速料超30%

华泰证券发布深度研报，指出CXO行业正迎来海外降息、国内复苏及产业升级驱动的超级景气周期。

针对康龙化成，报告预计其作为龙头之一，2025年1—3季度订单增速将达30%—40%，收入端有望实现25%以上同比增长。新分子领域商业化需求爆发，中国CXO企业凭借成本与效率优势将抢占全球战略制高点。

随着2025年海外订单集中交付、2026年国内利润释放，板块估值处于历史低位，具备安全边际。