国信证券—医药生物行业海外CXO2024Q3业绩回顾：温和复苏，景气度向上—250124

从24Q3业绩和全年指引来看，CDMO企业表现优于CRO企业，CRO企业因订单取消率高普遍下调全年指引。CDMO企业需求稳定，三星生物表现最优并上调收入增速指引。整体biotech市场需求改善但波动性存在，大药企需求积极但差异显著。行业长期需求稳步向上，肿瘤学和代谢领域表现强劲。建议关注海外布局领先、具备国际竞争力的国内CXO龙头如康龙化成等。