迈瑞医疗年报：国际增长硬扛国内寒冬，AI成破局关键

迈瑞医疗2024年营收367.26亿元（+5.14%），净利润116.68亿元（+0.74%），扣非净利114.42亿元（+0.07%），现金流124.32亿元（+12.38%）。2025Q1营收82.37亿元（-12.12%），净利润26.29亿元（-16.81%）。国内受招采需求疲软拖累，营收增长5.10%；国际增长21.28%，亚太（+40%）、欧洲（+30%）表现亮眼。IVD业务成增长引擎（营收137.65亿，+10.82%），医学影像市占率首超30%。AI技术赋能三大业务线，高端产品突破助力国际扩张。分析师预计2025-2027年营收复合增速14%，但存在招标进度不及预期、研发风险等隐忧。