迈瑞医疗中报首现负增长 股价连跌五年盼回暖

2025年上半年，迈瑞医疗业绩首次出现中报负增长，总营收167.43亿元同比下滑18.45%，净利润50.69亿元同比下滑32.96%，扣非净利润49.49亿元同比下滑32.94%；其中二季度营收85.06亿元同比下滑23.77%，净利润24.40亿元同比下滑44.55%。从股价表现看，迈瑞医疗从最高位接近腰斩，年线已连跌五年，2025年年内跌幅超4%，但2025年上半年财报发布后股价未明显下跌，市场对业绩悲观预期脱敏。管理层表示国内市场销售增速将于今年第三季度回正，我国医疗设备招投标市场2024年四季度同比增速由负转正（20.9%），2025年上半年整体市场规模超800亿元同比增长62.75%。公司境外营收占比达49.77%（83.32亿元），目标海外收入占比提升至70%以上，正考虑香港IPO预计筹资至少10亿美元。创始人李西廷（74岁）的接班人问题受市场关注，公司提及总裁吴昊、研发总负责人郭艳美等候选人，强调公司治理架构无短板。研发投入占比10.6%（17.8亿元），已完成“设备ITAI”数智医疗生态系统搭建，推出多款新品，目标2030年成为全球医疗器械综合实力TOP10。