迈瑞医疗上半年业绩：国内承压Q3望拐点 海外增长

迈瑞医疗2025年上半年实现营业收入167.43亿元，同比下滑18.45%；归母净利润50.69亿元，同比下滑32.96%；扣非后归母净利润49.49亿元，同比下滑32.94%。其中，国内市场收入约84.11亿元，同比下降33%，但随着医疗设备招标活动复苏，第三季度有望迎来拐点；海外市场收入83.32亿元，同比增长5.39%，占比提升至约50%，独联体及中东非地区实现双位数增长。体外诊断（IVD）产线上半年收入64.24亿元，同比下滑16.11%，但国际IVD业务双位数增长，MT8000全实验室智能化流水线上半年销售13套，累计达15套。机构预测公司2025-2027年收入分别为385.88亿元、454.89亿元、537.19亿元，同比增长5.1%、17.9%、18.1%；归母净利润分别为122.26亿元、145.36亿元、172.75亿元，同比增长4.8%、18.9%、18.8%，维持“买入”评级。