立华股份半年报：生猪收入翻倍 黄羽鸡承压

2025年上半年，立华股份实现营业收入83.53亿元，同比增长7.02%；归属于上市公司股东的净利润1.49亿元，同比下降74.10%，但保持盈利状态（2024年归母净利润15.21亿元，为近年首次连续盈利）。业绩结构呈现“猪强鸡弱”，生猪业务销售肉猪94.96万头，同比增长118.35%，带动养猪业务收入同比增长117.65%至19.47亿元，肉猪完全成本降至12.8元/公斤且未来仍有下降空间，公司规划2025年生猪出栏量200万头。黄羽鸡业务受行情低迷影响，销售均价同比下降18.40%，板块呈阶段性亏损，但市占率持续提升（2024年与温氏股份合计市占率超50%），上半年销售肉鸡2.60亿只，同比增长10.37%，肉鸡完全成本降至11元/公斤以内；部分中小养殖主体退出或改善供求，下半年传统消费旺季或带动养鸡业务好转。此外，公司加速屠宰加工产能释放，上半年屠宰肉鸡4006.55万只，目标年度1亿只，拓展冰鲜鸡渠道；坚持现金分红，近3年累计分红/年均利润比例85.41%，8月以来有10家机构给予增持、买入等评级。