立华股份中报：生猪出栏倍增 黄鸡价格回暖

立华股份近日发布2025年中期业绩报告，上半年实现营收83.53亿元，同比增长7.02%；归属于上市公司股东的净利润1.48亿元，同比下降74.1%；扣非后归母净利润1.48亿元，同比下降72.68%；EPS为0.17元。其中，第二季度单季营收42.66亿元，同比增长2.98%；归母净利润-5725.78万元，同比下降111.58%；扣非后归母净利润-3541.78万元，同比下降107.08%。生猪业务方面，上半年营收19.46亿元，同比增长117.65%，毛利率22.46%，较上年提升6.91个百分点；销售肉猪94.96万头，同比增长118.35%，毛猪销售均价15.06元/公斤，同比下跌4.34%，肉猪养殖综合成本约6.4元/斤，较上年同期明显下降。肉鸡业务上半年销售收入63.34亿元，同比下降6.76%，毛利率6.21%，较上年同期下降7.65个百分点；毛鸡销售均价10.75元/公斤，同比下降18.4%，肉鸡销量2.6亿只，同比增长10.37%，肉鸡完全成本降至11元/公斤以内。8月份以来黄鸡价格上涨至6.4元/斤，养鸡业务已修复盈利，预计下半年黄鸡价格持续高位运行。机构预测2025-2026年归母净利润6.36亿元/17.31亿元，EPS0.77元/2.09元，当前股价对应PE27.2x和10.02x，维持“买入”评级。近90天内11家机构给出评级，其中买入9家、增持2家，机构目标均价24.72元。