国防军工板块复苏信号初现，商业航天领域上海瀚讯受关注

国防军工板块2024年营收6807.66亿元（YoY-2.09%），净利润242.19亿元（YoY-38.69%），2025年一季度延续下滑趋势，营收1301.10亿元（YoY-2.84%），净利润62.20亿元（YoY-18.37%）。但军工电子被动元器件25Q1营收增长12.03%，上游补库存释放积极信号。行业预计2025年进入新一轮采购周期，板块或开启盈利能力修复。投资建议重点提及上海瀚讯在商业航天领域布局，被列为推荐关注标的。