浙商维持买入评级 上海瀚讯卫星业务增长

浙商证券维持上海瀚讯买入评级；2025年前三季度归母净利润亏损0.48亿元，同比减亏47.25%；公司深度参与低轨卫星星座建设，是核心通信分系统承研单位，低轨卫星通信业务为营收增长重要驱动，全链条布局且关键产品具备批产交付能力；前瞻布局存量5G手机直连卫星场景，完成在轨实验验证；作为特种宽带通信龙头，积极打造卫星新成长点。