【观点】军工行业迎三重拐点，上海瀚讯参与卫星互联网

2026年军工行情迎来三重拐点，产业链正从订单驱动迈向价值成长。地缘政治冲突、商业航天与低空经济等新质生产力突破，以及行业进入业绩兑现期，共同驱动板块走强。

上海瀚讯等企业披露已参与“GW星座”或“千帆星座”等大型卫星互联网项目，意味着军工企业的盈利模式正在从周期性的军品采购向持续性的星座建设与地面运营转型。国产替代深化与民用领域渗透成为关键主线，为相关公司打开长期成长空间。