【观点】锦浪科技年报点评：储能业务有望高增

国联民生电新团队对锦浪科技2025年年报及2026年一季报进行深度分析。公司逆变器产品结构优化，毛利率稳步提升，其中储能逆变器收入同比大增185.31%，毛利率达31.75%。

公司自2025年下半年切入储能系统赛道，该业务已贡献营收1.48亿元，2026年有望快速放量，成为业绩新增量。

投资建议预计公司2026-2028年营收和归母净利润持续增长，维持“推荐”评级，风险提示下游需求不及预期等。