天风2025年度策略 | 电力设备：看好新技术和供给侧改革方向

光伏行业面临需求增速放缓和供给过剩的问题，2025年全球需求增速预计约为10%，供给侧改革成为主要投资思路。新技术如BC和HJT成为关注焦点，BC技术在功率和成本方面较TOPCon有优势，有望成为下一代量产技术；HJT则在海外市场具备发展潜力。储能市场方面，全球储能需求持续提升，亚非拉市场表现亮眼，构网型储能技术和低压系统更适应亚非拉市场需求。锦浪科技被建议关注其在亚非拉市场的布局。