新诺威港股上市直面三重市场拷问

新诺威递表港交所，旨在通过港股上市为创新药研发募集资金。公司面临三大市场考验：首先是近期港股IPO破发率上升至42.10%，市场情绪趋冷；其次是其AH模式下的估值逻辑冲突，港股投资者更看重现金流折现，而新诺威尚处亏损，现金流为负；

再者是港股发行新规下的流动性隐忧，新股发行可能将90%份额集中在少数机构，导致上市初期流通盘偏小，股价易波动。此次H股发行定价将直面这些市场现实的拷问。