券商观点|2025年度医药投资策略：战略看多医药，创新复苏政策三大主线

华福证券发布医药生物行业研究报告，指出2024年医药行业表现滞涨、低估和低配。报告认为老龄化和疾病谱变化将增加健康需求，医保支付压力逐步出清，商业健康险增量可期，全链条支持创新及反腐常态化是未来趋势。外部环境方面，生物安全法案立法受挫，外部扰动减少。看好创新药、内需复苏和政策导向的并购整合等方向。