【新诺威*朱国广】深度：创新加码重塑估值，双轮发展助力巨头转型

新诺威（300765）通过并购巨石生物获得全球竞争力的ADC和mRNA研发平台，8款ADC产品进入临床阶段，其中多款产品展示出优异的安全性和疗效。同时，公司现金流业务矩阵成型，PD-1单抗生物类似物等产品陆续上市，预计未来三年将快速释放商业化价值。传统主业咖啡因和阿卡波糖也呈现企稳回升态势。分析师看好公司在创新药领域的潜力，给予‘买入’评级。