运达股份盈利拐点确立 海外订单增长助力业绩爆发

运达股份风机毛利率修复至8%以上，2025年陆风招标价格上涨10%以上，海外订单同比增长超100%，出口市场拓展至巴西。公司风机收入占比达81%，规模效应推动期间费用率下降至6%。预计2025年归母净利润6.9亿元，风机制造扭亏为盈，海上风电项目推进，储能业务布局加速，首次覆盖给予“买入”评级。