政策力推非电利用，看好运达股份价值重构与出海机遇

近期政策开始强调通过非电利用来解决新能源消纳问题。国家能源局局长在署名文章中提到要以非电利用为突破，拓宽新能源利用途径。发改委发布征求意见稿，首次将绿色甲醇纳入可再生能源非电消费考核体系。

看好主机厂商从资产周转到全链运营的价值重构。以金风和远景为代表的主机厂已开始投资风电制氢氨醇项目，布局从设备销售到绿能化工运营的转变。在碳价上行、电价下行的背景下，风电制绿醇的比较优势有望逐步凸显。

欧洲海风需求即将释放，但欧洲在海缆、基础结构等方面存在紧缺，中国在原材料、生产效率和成熟技术工人等方面具有优势。国内风电设备厂商产能出海逐渐形成趋势，产能本地化部署有利于获取更多海外项目。

投资建议中维持风电设备行业领先大市评级，建议关注主机环节的运达股份等。