军工行业现分化信号！三角防务等上游企业订单暴增，行业拐点将至？

2024年军工行业整体表现疲软，核心军工企业收入和净利润增速中位数均创近年新低，尤其是军工央企降幅明显。但民参军企业如三角防务、中航重机等公告大额订单，释放行业复苏信号。2025年Q1军工行业收入增速进一步放缓，净利润负增长，但上游民参军企业表现回暖，叠加政策对商业航天等新兴领域的支持，行业‘强计划性’和‘逆周期性’优势凸显，下半年或迎来业绩修复。