帝尔激光年报亮剑：技术护城河稳固，光伏设备龙头韧性尽显

帝尔激光发布2024年年报及2025年一季报显示，全年营收20.14亿元（+25.2%），净利润5.28亿元（+14.4%）；2025Q1营收5.61亿元（+24.55%），净利润1.63亿元（+20.76%），业绩符合预期。毛利率环比提升4.4个百分点至47.9%，净利率29.1%，合同负债保持17.5亿元高位。公司在TOPCon、xBC激光工艺领域技术领先，研发费用同比增12.7%，新技术布局覆盖光伏多路线及消费电子、集成电路领域。机构下调2025-2026年盈利预测但维持“买入”评级。