帝尔激光技术多点开花，BC电池高增长预期成核心引擎

帝尔激光2024年营收20.14亿元，同比增长25.2%，净利润5.28亿元增14.4%；美国业务占比较小，关税影响有限；TGV设备新增海外订单，覆盖晶圆级和面板级封装；BC电池设备单GW价值达5000万，技术壁垒高毛利率稳定；Micro LED激光巨量转移设备进入量产验证阶段；2025年业绩目标参考股权激励计划，可转债暂不修正转股价；行业前景方面，BC电池2030年市占率或超60%，公司积极布局先进封装和新型显示领域。