惠城环保:3补充法律意见书五

青岛惠城环保科技集团股份有限公司（简称“惠城环保”）2023年、2024年对广东石化销售收入占主营业务收入的比例分别为69.12%、61.62%，主要来自石油焦制氢灰渣综合利用项目。公司处置广东石化提供的灰渣并将其产生的蒸汽销售给广东石化，后者是该业务的唯一客户。2024年灰渣处理业务毛利率从34.07%下降至23.35%，主要受灰渣含碳量、金属含量变动及材料成本上升影响，且双方协议未对灰渣组分进行约定。2025年1-6月，蒸汽价格进一步下降，部分时段广东石化未接收公司蒸汽。公司正推进外接管网建设，计划将蒸汽销售扩展至揭阳大南海石化工业区其他客户，以提升销量和单价。