因赛集团营收净利双增但利润率暴跌，现金流恶化引担忧

因赛集团2025年一季报显示，营收2.58亿元同比增46.68%，归母净利润1320.48万元同比增12.62%，但毛利率、净利率同比分别下滑32.73%、31.51%，经营性现金流同比暴跌135.71%。费用控制改善（三费占比降33.66%），但应收账款问题需关注。分析师预期全年净利润4600万元，但一季度仅完成28.7%，后续压力较大。