卓胜微Q3业绩拐点凸显 亏损环比大幅收窄

卓胜微2025年前三季度营收27.69亿元同比降17.77%，归母净利亏1.71亿元同比降140.13%，扣非亏2.05亿元，毛利率同比下滑13.84个百分点，主因芯卓产线折旧、产能爬坡成本高及竞争加剧。但Q3单季呈拐点：营收10.65亿元环比增12.36%，归母净利亏2333万元环比收窄76.84%，毛利率改善。Q3产能利用率上升，6英寸滤波器、12英寸硅基产线出货增加；L-PAMiD模组实现品牌客户交付，WiFi7模组出货超WiFi6，射频MCU稳定出货。短期旺季来临成本压力将减弱，长期国产替代空间大，新兴领域拓展增量。