【观点】卓胜微三重资产重估逻辑解析

分析指出，卓胜微已从Fabless设计公司蜕变为中国大陆稀缺的12英寸SiGeSOI IDM平台，在AI算力需求爆发、Tower半导体产能稀缺的背景下，其芯卓产线的产能价值被市场低估。射频主业方面，公司业绩逐季改善，L—PAMiD高端模组进入放量通道，预计2026年贡献显著营收，卫星通讯等新增长极逐步显现。

整体上，公司正经历产能价值、主业周期、成长空间的三重资产重估，从消费电子周期向AI光通信、6G等高景气赛道切换，长期天花板抬升。