三只松鼠2024年营收净利双增，但净利润略低于预期，明星基金经理逆势加仓

三只松鼠2024年年报显示，营业总收入106.22亿元，同比增49.3%；归母净利润4.08亿元，同比增85.5%。单季度看，第四季度营收34.53亿元，净利润6653万元，均实现增长。毛利率24.25%（增3.95%），净利率3.84%（增24.17%），三费占比降4.55%。销售费用增50.92%因广宣费上升，财务费用增20.45%因汇兑损益，经营现金流增80.08%因销售回款增加。货币资金增164.34%，存货增50.14%因年货备货，固定资产增66.3%因研发中心转固。ROIC为12.87%，但净利率低，商业模式依赖营销。明星基金经理金梓才加仓，其管理的财通价值动量混合A持有较多，但该基金近期表现疲软。