业绩暴增难掩股价低迷，三只松鼠赴港上市能否破局？

三只松鼠2024年营收106.22亿元，同比增长49.3%，净利润4.08亿元，同比增85.51%，但股价年内跌19%。公司拟赴港上市，却遭大股东持续减持套现超41亿元。线上收入占比69.7%，依赖严重且毛利率下滑；高额营销费用吞噬利润，海外业务营收仅0.01%。新品牌孵化、供应链升级等举措能否扭转颓势，仍面临品控、竞争及市场信心不足的挑战。