三只松鼠全品类战略升级！零食巨头跨界发力能否撬动新增长曲线？

国泰海通证券周报指出，新消费结构性红利加速释放，三只松鼠通过供应链重构、组织变革及全渠道能力升级，宣布向全品类、全渠道跃迁，推出饮料、生鲜日化、宠物食品等新品类及33个新子品牌，并发布自有品牌全品类新店型。零食板块受高势能渠道（如抖音、山姆）扩张及魔芋制品等大单品放量驱动，成长性领先。报告认为三只松鼠战略升级有望打开增长空间，但白酒行业仍处于景气度寻底阶段。