三只松鼠退货鼠引争议 净利下滑品控存忧

2025-11-15
三
三只松鼠
强中性增持
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11月12日消费者爆料三只松鼠退货收件人名为退货鼠，质疑谐音辱骂，客服回应系岗位花名；公司早期靠鼠名体系与主人文化获客，但当前该体系引发反感；2025年前三季度营收同比增8.22%至77.59亿元，归母净利润同比降52.91%至1.61亿元，抖音渠道增长快但烧钱增收不增利；线下战略频繁调整缺乏连贯性，品控问题突出，黑猫投诉累计达2684条
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