中邮证券：三只松鼠社区硬折扣业态竞争力获看好

中邮证券发布报告，对三只松鼠生活馆模式进行了调研分析。该生活馆于2025年11月28日开业，开业三日销售额突破126万元。

报告指出，三只松鼠生活馆代表公司从零食品牌商进军社区全品类硬折扣零售业态，其模式以近90%自有品牌占比、强控“生鲜现制”高频品类、“日清”短保运营为核心。一方面，通过现场制作四大明档，以“鲜”为核心吸引消费者；另一方面通过严格的每日阶梯折扣清仓管理损耗并塑造新鲜形象。

通过调研分析，我们认为三只松鼠生活馆模式在品牌势能强劲地区或尚未有硬折扣业态进驻的下沉市场拥有较强竞争力。