天风证券—三只松鼠—300783—24年顺利收官，线下分销实现高增长—250205

三只松鼠发布2024年业绩预告，预计营业收入102—108亿元，同比增长43.37%—51.80%，归母净利润4.0—4.2亿元，同比增长81.99%—91.09%。公司将继续贯彻“高端性价比”战略，推进全品类供应链布局、全渠道业务拓展及多品牌矩阵布局，并实现组织管理扁平化。年货节表现优秀，为2025年业绩奠定基础。分析师维持买入评级，但提示行业竞争加剧等风险。