山西证券—食品饮料行业2025年度策略：至暗已过，柳暗花明—250311

24年食品饮料行业整体表现欠佳，但在子板块中零食表现相对突出。25年国家强调内需消费的重要性，预期政策支持将促进需求复苏。零食行业受益于渠道红利和电商流量加持，保持较快增长。三只松鼠作为零食板块的推荐公司之一，有望受益于行业趋势和政策支持。