值得买Q1净利润收窄但营收下滑，应收账款高企成隐患

值得买2025年一季报显示，公司营业总收入2.68亿元同比下降9.41%，归母净利润-859.48万元同比上升62.16%（亏损收窄）。毛利率40.32%同比下降4.63%，净利率-3.07%同比改善显著。三费占比30.85%同比下降，应收账款占归母净利润比达650.17%，存在回款风险。ROIC仅3.79%，分红融资比0.17，商业模式依赖研发营销驱动。