【观点】中航证券维持值得买“买入”评级，看好AI战略与出海布局

中航证券发布研报，认为值得买电商基本盘稳健，AI战略已从工具升级为基础设施，"海纳"MCPServer与多家AI产品及终端厂商合作，AI相关业务2025年收入0.87亿元，26Q1达0.24亿元进入加速期；运营服务费业务高速增长，出海业务以东南亚为首站已落地泰国、印尼。预计2026-2028年归母净利润分别为1.20/1.67/2.30亿元，维持"买入"评级。