海能实业一季度营收净利双增超60%及139%，但需警惕应收账款激增与现金流压力

海能实业2025年一季报显示，营业总收入6.79亿元，同比增66.6%；归母净利润1961.75万元，同比增139.3%。毛利率25.35%（同比降15.98%），净利率2.37%（同比增26.38%）。三费占比14.28%（同比降12.67%），每股收益0.07元（同比增149.66%）。但应收账款同比增38.59%，应收账款/利润达743.23%，货币资金/流动负债61.36%，有息负债率24.54%，现金流为-0.39元（同比降4.16%）。证券之星指出ROIC仅3.73%，分红融资比0.65，需关注现金流和债务风险。