AI与IP双轮驱动中信出版利润逆势高增

中信出版2024年营收16.87亿元同比微降1.72%，但扣非净利润增长155%。图书出版主业稳固，数智技术（如夸父AI）提效显著，毛利率提升4.09%。IP战略发力，动漫产线增长25%，与《黑神话：悟空》等IP联动，推出新零售品牌。行业端图书零售市场下滑，但全民阅读政策利好。预计2025-2027年收入持续增长，维持“买入”评级。风险包括新业务不及预期、政策变动等。