仙乐健康2025年半年报：营收净利润稳健增长

仙乐健康公布2025年半年报，2025H1实现营收20.42亿元（同比2.57%）、归母净利润1.61亿元（同比4.30%）、扣非归母净利润1.59亿元（同比3.25%）；2025Q2营收10.87亿元（同比4.66%）、归母净利润0.92亿元（同比1.13%）、扣非归母净利润0.94亿元（同比5.46%）。区域收入方面，欧洲区表现亮眼，收入3.59亿元（同比21.96%），主要因成立英国销售实体、拓展新客户及推广软糖产品；美洲区稳健，收入7.60亿元（同比4.26%），聚焦软糖业务及拉美市场；中国区收入8.18亿元（同比-1.63%），传统赛道下滑但新消费赛道双位数增长；亚太区推进头部客户合作并搭建新团队。利润端，2025H1归母净利率7.89%（同比+0.13pct）、扣非归母净利率7.81%（同比+0.05pct），剔除美洲子公司BF亏损后，内生归母净利润同比增11.38%，内生净利率提升1.11pct至14.16%；毛利率33.18%（同比+1.14pct）。券商首次覆盖给予“买入”评级，预计2025-2027年归母净利润同比增长7.78%、25.16%、25.74%。