【观点】仙乐健康业务调整后利润有望修复，获“买入”评级

分析指出仙乐健康2025年主动进行业务调整，果断关停亏损严重的美国个人护理PC业务，为未来利润修复扫清最大障碍。国内业务成功转型，新消费渠道收入高速增长，验证了公司的市场适应能力；海外欧洲区表现亮眼，美洲核心保健品业务首次实现季度盈利，经营迎来拐点。公司作为全球营养健康食品CDMO龙头，在软糖、软胶囊等核心剂型保持领先，并前瞻性布局AI精准营养等新业务，有望打造第二增长曲线。预计2026-2028年归母净利润将显著增长，维持“买入”评级。