米奥会展冲刺港股遇阻：业绩下滑、现金流承压

米奥会展于2025年12月24日向港交所递交招股书，拟打造“AH”双资本平台。

然而，公司业绩持续下降，2025年前三季度营收同比下滑5.67%，净利润腰斩49.17%，且经营活动现金流承压，同比下降20.81%。

业务高度依赖境外自办展览，收入占比超90%，集中于印尼等新兴市场，易受外部冲击。

此外，数字化转型滞后，数字展收入占比仅2.14%，研发投入低于行业平均。公司累计分红占净利润92.35%，但A股募资已耗尽，依赖港股融资扩张，资产负债率上升，流动比率下滑。