【观点】特朗普加征多晶硅关税：三层壁垒与四个月博弈窗口

2026年8月6日，美国总统特朗普签署232条款公告，对进口多晶硅及衍生产品实施“最低进口价+15%关税”双重措施，将于12月4日生效，形成对华光伏的第三层壁垒。

此次政策设定了远高于中国出口价的最低进口价，旨在堵塞中国光伏经东南亚的转口通道。但政策执行面临结构性矛盾：美国本土电池产能仅3.2GW，与约44GW的装机需求相比缺口超40GW，限价可能大幅推高其国内电站成本，迫使政策执行打折。

公告与生效日之间约4个月的缓冲期，恰逢中美经贸磋商窗口，为政策调整留下了博弈空间。为应对冲击，中国光伏企业已启动双线布局：一是赴美建厂，相关组件产能合计已近20GW；二是加速开拓中东、非洲等非美市场。