【观点】软件板块受益于AI需求拉动与资金迁移

昨夜美股软件板块掀起反攻，市场叙事发生重要纠偏——资金正在从‘AI替代软件’的担忧，转向‘AI拉动软件需求’的共识。

当前A股AI产业链内部，一种明确的高低切换趋势或将成形，资金从高位硬件向滞涨的软件、应用端迁移，这并非简单补涨，而是产业逻辑的自然延伸。

软件板块整体估值处于历史中枢附近，同时受益于‘基本面改善’和‘资金再平衡’两个正向因子，指南针作为中证软件服务指数前十大成分股之一，可能在此趋势中受益。