【观点】AI应用投资逻辑转向，国产软件厂商或迎价值重估

AI产业的黄金赛道正从“硬件主导”向“下游应用扩散”全面迁徙，国产软件与AI应用板块迎来系统性投资机遇。核心逻辑在于：大模型API调用成本断崖式下降，叠加阿里Qwen3.8等开源模型的低价策略，催化AI应用从“小范围试点”走向“规模化放量”；软件厂商的商业模式正从“按座订阅”向“按量计费”跨越，拥有场景卡位优势的垂直应用厂商将在产业链价值分配中占据主导权。同时，AI应用加速向金融、制造等垂直行业渗透，深耕行业Know-how的解决方案商有望率先获得业绩验证。当前AI核心赛道拥挤度降至底部区域，产业资本回购潮涌现，板块远期估值已进入相对合理布局区间。