广康生化增收不增利！净利润下滑3%，500倍应收账款埋隐患

广康生化2025年一季度营收1.87亿元，同比微增5.16%，但归母净利润1710万元，同比下降3.17%。毛利率23.41%、净利率9.08%同比均下滑，三费支出增长14.36%拖累利润。应收账款高达净利润的525倍，现金流虽同比激增但绝对值仅0.06元/股。ROIC仅2.59%显示资本回报乏力，分红仅为融资额6%，商业模式依赖资本开支。