山西证券—新材料行业2025年年度策略：关注供需格局改善板块，重视“泛科技”新质生产力—250228

2024年化工行业产能扩张增速放缓，内卷式竞争及价格战有望缓解，行业盈利能力承压，整体利润率处于历史底部。中央经济工作会议提出综合整治“内卷式”竞争，行业秩序有望改善，盈利水平或将修复。投资建议关注供需格局改善、新质生产力受益方向，包括风电产业链材料和半导体材料等领域。斯迪克被提及为OCA光学胶领域的关注对象。