华辰装备半年报营收增19% 布局机器人与半导体领域

华辰装备2025年上半年营收2.67亿元，同比增长19.16%；归母净利润0.34亿元，同比下降28.41%，主要因研发投入增加及合同资产减值损失计提。综合毛利率31.59%，同比提升1.23个百分点，维修改造业务营收同比大增212.79%且毛利率提升12.12个百分点至40.60%。研发投入同比增加42.54%，重点布局人形机器人丝杠加工设备（与福立旺签订100台磨床合同）及半导体精密磨削领域（与长光大器成立合资公司）。截至6月末，合同负债2.42亿元（在手订单良好），经营活动现金流净额0.50亿元，同比增长59.59%。机构维持2025-2027年归母净利润预测0.99/1.44/2.19亿元，当前市值对应PE分别为130/89/59倍，维持“增持”评级。