华鑫证券给予华辰装备买入评级 国产替代与新兴市场驱动

华鑫证券发布研究报告给予华辰装备买入评级，指出公司作为轧辊磨床行业领军企业，受益于国产替代与设备更新，2025年上半年维修改造业务营收同比大增212.79%；高研发投入（2024年研发费用占营收9.14%），与高校合作获多项专利，亚微米级产品比肩国际水平；新兴市场拓展成效显著，已在机器人丝杠、半导体光学元件领域获得订单，合同负债显示在手订单良好；商业模式向智能磨削解决方案提供商转型，维修改造业务毛利率达40.60%，盈利预测2025-2027年EPS分别为0.43、0.70、1.01元