英杰电气净利润腰斩25%！光伏拖累显疲态，半导体成救命稻草？

英杰电气2024年营收17.8亿元，同比微增0.59%，但归母净利润下滑25.19%，主因光伏收入确认延缓、存货跌价计提及费用增加。现金流净额大增4.6亿元，存货降至15.56亿元，合同负债维持11亿元。新增订单同比下降40%，在手订单超27亿元。公司计划2025年确认海外光伏订单，半导体电源产品已量产并贡献收入，研发投入聚焦半导体领域。一季度毛利率提升但净利率下滑，海外光伏订单洽谈中存不确定性，未来3-4年目标营收50亿元。