英杰电气前三季业绩承压 新兴业务潜力可期

2025年前三季度英杰电气营收11.50亿元同比降13.5%，归母净利润1.93亿元同比降36.3%，毛利率净利率下滑但研发投入增9.9%；存货合同负债下滑，经营现金流略降。业务上光伏电源订单放量，半导体电源部分量产覆盖先进制程，充电桩获欧洲投标机会，核聚变电源2024年订单破千万并对接多项目。分析师下调盈利预测但维持增持评级