工业硅行业承压前行：库存高企叠加产能扩张，短期价格难言乐观

工业硅行业处于产能出清阶段，当前库存高位且持续累库，压制价格上涨。西北部分企业因自备电厂具备生产利润，但西南产区复工情况待观察。成本端短期下探空间有限，利润偏低但成本支撑较强。新能源政策趋严限制产能扩张，国内宏观政策或刺激电力需求，行业长期向好。然而规划产能较多可能加剧供应压力，下游需求疲软进一步抑制价格反弹。